Orang-orang menghabiskan lebih dari tiga kali lebih banyak uang untuk 'berjudi' pada Sexy stock daripada di kasino dan untuk tiket lotere dan taruhan olahraga

Seperti karakter Claude Rains dalam movie klasik”Casablanca”, apakah Anda akan terkejut menemukan bahwa banyak perjudian terjadi di pasar saham?

Bersiaplah untuk terkejut. Menurut penelitian yang baru saja selesai, perjudian di pasar saham jauh lebih lazim daripada yang dibayangkan sebelumnya. Penulis studi – semua akademisi keuangan – menghitung bahwa nilai dolar dari perjudian setidaknya tiga setengah kali lipat dari complete gabungan aktivitas international di kasino, perjudian online, mesin sport, bingo / keno, lotere, gabungan kuda. dan taruhan olahraga.

Jadi jangan menilai mereka yang sering bermain di kasino, lotere, trek kuda, dan sejenisnya. Aktivitas Anda di pasar saham tidak selalu berbeda, bahkan jika “investasi” disertai dengan legitimasi yang lebih sosial daripada “perjudian”.

Penelitian yang berjudul “Hanya Berjudi di Kota, “Dilakukan oleh Alok Kumar dari Universitas Miami, Huong Nguyen dari Universitas Da Nang di Vietnam, dan Talis Putnins dari Universitas Teknologi di Sydney, Australia.

Karena perbedaan antara perjudian dan investasi adalah fungsi dari niat investor, tidak mungkin mengukur secara langsung berapa banyak perjudian yang terjadi di pasar saham. Para peneliti mengatasi kesulitan ini dengan berfokus pada quantity perdagangan sekelompok yang disebut saham lotere yang paling mungkin menarik minat para penjudi. Jika tidak ada perjudian yang terjadi di pasar saham, maka quantity perdagangan saham-saham ini (relatif terhadap norma-norma masa lalu) rata-rata tidak akan berbeda dengan saham jenis non-lotere.

Bukan itu yang ditemukan para peneliti. Para peneliti mendefinisikan saham lotere ini sebagai saham yang memiliki harga rendah, volatilitas tinggi, dan distribusi pengembalian positif condong positif. Karakteristik terakhir ini berarti bahwa mereka memiliki kemungkinan kecil untuk mendapatkan hasil yang sangat besar. Contoh saham harga lotere yang disebutkan Kumar dalam sebuah wawancara meliputi:

• Agenus
AGEN,
-0,80percent

• Amarin Corp..
AMRN,
-1,22percent

• Astrotech
ASTC,
-0,99percent

• Farmasi BioCryst
BCRX,
+ 2,41percent

• Iamgold
IAG,
+ 1, 2 94percent

• Imunogen
IMGN,
-0,35percent

• Mesa Air Group
MESA,
-1,25percent

• Soket Ponsel
SCKT,
-10,76percent

• Spectrum Pharmaceuticals
SPPI,
-2,00percent

• Urban One
UONE,
-5,07percent

Meskipun stok ini bukan nama rumah tangga, Kumar mengatakan itu sudah diharapkan. Biasanya pada saat saham telah menjadi nama rumah tangga, ia akan memiliki harga yang jauh lebih tinggi dan volatilitas yang jauh lebih rendah daripada saham lotere biasa. Contohnya adalah Netflix
NFLX,
-5,64percent

, yang pada hari-hari awalnya sebagai perusahaan publik memang memenuhi definisi peneliti tentang saham lotre. Tidak hari ini.

Perhatikan baik-baik bahwa seseorang dapat memiliki saham jenis lotre karena alasan yang tidak ada hubungannya dengan perjudian, sama seperti mungkin seseorang berjudi dengan saham non-lotre. Namun, dengan asumsi kedua kemungkinan ini saling meniadakan, perbedaan quantity perdagangan relatif dari kedua kelompok saham ini seharusnya menjadi perkiraan yang baik tentang berapa banyak perjudian yang terjadi di pasar saham.

Konfirmasi bahwa peneliti memang mengukur aktivitas perjudian di pasar modal muncul ketika negara-negara memberlakukan pembatasan aktivitas perjudian tradisional. Setelah pembatasan tersebut, aktivitas perdagangan saham lotere melonjak. Begitu pula ketika pembatasan tersebut dilonggarkan, aktivitas perdagangan saham lotere seringkali turun.

Implikasi investasi

Meskipun temuan studi ini memiliki signifikansi budaya, sosial, dan psikologis yang utama, saya tertarik dengan implikasi investasinya. Mungkin yang paling penting adalah bahwa saham lotere mungkin dinilai terlalu tinggi. Itu karena harga saham ini akan ditawar melebihi tempat mereka akan diperdagangkan jika tidak ada perjudian yang terjadi.

Itu tidak berarti bahwa tidak ada saham lotere yang akan memberi hadiah berlimpah kepada mereka yang membelinya. Beberapa akan, sama seperti seseorang akan memenangkan lotere negara bagian. Tapi itu berbeda dengan mengatakan bahwa saham-saham ini, secara rata-rata, adalah investasi jangka panjang yang bagus.

Anda mungkin berpikir bahwa regulator harus mencoba mencegah perjudian di pasar saham. Tetapi para peneliti menjauhkan diri dari saran ini: Mereka menemukan bahwa “perjudian pasar saham meningkatkan jumlah informasi yang tercermin dalam harga, meningkatkan ukuran efisiensi informasi, dan mengurangi ukuran kebisingan harga … Oleh karena itu, bahkan jika penjudi relatif atau seluruhnya pedagang yang kurang informasi, mereka masih dapat berkontribusi pada efisiensi pasar dengan membuat pasar lebih likuid dan dengan demikian mendorong perdagangan yang terinformasi. ”

Meskipun efek makro dari perjudian mungkin positif, itu tidak berarti Anda harus terlibat dalam aktivitas itu sendiri.

Mark Hulbert adalah kontributor tetap MarketWatch. Hulbert Ratings melacak buletin investasi yang membayar biaya tetap untuk diaudit. Dia bisa dihubungi di mark@hulbertratings.com

Lebih: Kelas aset yang mungkin belum Anda pertimbangkan

Plus: Sebagian besar investor sekarang mengharapkan pasar saham AS ambruk seperti yang terjadi pada Oktober 1987 – mengapa itu berita bagus

. (tagsToTranslate) article_opinion (t) saham (t) Investasi / / Sekuritas (t) Resort / Restoran / / Kasino (t) Komentar / / Opini (t) Pasar Ekuitas (t) SAHAM (t) komentar (t ) ) opini (t) ekuitas pasar (t) investasi (t) sekuritas (t) resort (t) restoran (t) kasino